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当前下游对高价货源抵触明显
作者:远大期货 来源:远大国际期货 日期:2019-04-19

香港远大国际期货官网报道:
  近期来看,周内虽有新增检修,但检修力度相比往年较弱,同时下游需求将会环比回落,当前下游对高价货源抵触明显,周内石化下调出厂价格或者出台批量优惠政策,以促进销售,使得市场成本松动,成交目前多为刚需成交,基差今日显著拉升;但成本端原油再度上行,且近日宏观数据利好,成本端支撑有所增强。
  昨日L震荡下行,上游周初大幅累库,库存去化放缓,贸易商库存上周有所去化,港口继续承压,当前市场看空情绪浓厚,终端采购积极性不高。本周新增检修不多,目前无论开工和供给均处高位。共聚-拉丝价差上升,非标带动拉丝有一定支撑,粉料、丙烯稳中有降,成本端和替代品的支撑表现环比走弱。
  近期来看,周内虽有新增检修,但检修力度相比往年较弱,同时下游需求将会环比回落,当前下游对高价货源抵触明显,周内石化下调出厂价格或者出台批量优惠政策,以促进销售,使得市场成本松动,成交目前多为刚需成交,基差今日显著拉升;但成本端原油再度上行,且近日宏观数据利好,成本端支撑有所增强;此外,今日PTA领跌,化工品有过度释放看空情绪嫌疑,故明日有超跌反弹可能,不建议盲目追空。套利方面,PE近几年的投产给当前港口造成了较高压力,叠加农膜需求回落,PP非标需求好转,LP价差预计近期稳中有跌。
  4月份下游需求正处金三银四的旺季,短期产量不能大量释放的情况下,将以消耗库存为主,对价格依然有支撑,但受制于国内库存高企,短期期价上行亦受阻。后续价格重新上行或需要满足一定条件,首先宏观氛围不能转差,其次下游需求有进一步转好的预期。后期如果消费依然表现平平,则成品库存压力显现,下游采购力度将进一步削弱。供应端重点各产区的开割情况。短期期价或更多跟随宏观波动,预计本周沪胶维持震荡。