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猪周期炒作“上下游”有别
作者:远大期货 来源:远大国际期货 日期:2019-04-26

香港远大国际期货官网报道:
  去年以来,疫情呈散点式呈现,令商场产能出清力度和速度提升,商场补栏决心缺乏将拉长工业复产时刻周期。在很长一段时刻内,产能削减将为猪价上行带来持续动力,相关上市公司业绩或许因此呈现大幅改进。但许多事情,总有意想不到的要素。
  从长远看,有利于职业盈利改进和平抑商场价格动摇。众所周知,在需求不变的情况下,工业供给端越集中,上游企业利润越丰厚,价格动摇越小。从工业局根本面看,这加速了本轮生猪产能出清。
    饲养准入门槛进步,意味着职业规模化趋势难以逆转。猪粮比也是衡量饲养是否盈亏平衡的关键数据,即生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格比值在6:1时,生猪饲养根本处于盈亏平衡点。猪粮比越高,说明饲养利润越大,反之则越小。
  当然,生猪概念作为消费板块的一部分,相关股价动摇还受消费板块“温度”影响。在猪粮比显着上升前,生猪工业链上游饲料价格及相关公司在工业链中利润分配话语权较弱,假如后期猪粮比显着上升,行情有回转的或许,随之而来的就是A股饲料和动物疫苗板块时机,但前者仍然遭到饲料工业根本面的限制。另外,猪周期炒作“上下游”有别。