北京:22:56:05 伦敦:14:56:05 纽约:10:56:05 东京:22:56:31
快捷导航
后期涤丝库存持续上升的概率也较大
作者:远大期货 来源:远大国际期货 日期:2019-04-23

香港远大国际期货官网报道:
  4月份PTA去库幅度较大,5月PTA去库存幅度还要看PTA设备检修执行状况,因为近期跟着PX价格大幅跌落,PTA现货加工差已扩展至1600元/吨邻近,在这样高的加工差水平下,不排除有PTA设备推延或撤销检修。5月来看,假如福海创405万吨(按9成负荷来算)、台化120万吨和金山石化40万吨设备均假如检修,那么5月PTA检修损失或许在20万吨邻近。
  后期涤丝库存持续上升的概率也较大。而持续的库存上升叠加本钱端塌陷,长丝大概率会以价换量。估计5月终端开工降略有下滑,聚酯和终端持续博弈。且终端开工率出现下滑,加上前期有质料库存,近期涤丝产销持续偏弱,涤丝工厂库存上升,截至4月19日,江浙涤丝工厂POY、FDY、DTY库存分别在11.8天、15.1天、22.9天,下游质料备货集中在5—10天,较多的仍旧有20—30天。
  而聚酯4月开工率保持高位,虽月底库存有所上升,但现在赢利水平较好,估计5月聚酯开工小幅波动,月均大概率在91%邻近。假如对PX加工差按350—380美元/吨来测算,那么TA09加工差在1000—1500元/吨水平下,TA09对应的低点大概率在5750—5900元/吨邻近,高点或许在6250—6400元/吨邻近。
  虽然近期涤丝价格回调,坯布现金流小幅改进,但盈余水平仍旧欠安,加上坯布订单清淡,产品库存上升速度加速,局部地区为控制库存上升速度将或许小幅下降开工。依据TA09的供需状况,TA09加工差在1000—1500元/吨区间相对合理。假如PTA去库存力度较大,TA09加工差也有或许到达1500以上。关于PTA加工差,后期假如恒力PX顺畅投产,那么PX加工差或许要紧缩至350美元/吨邻近;海南炼化和弘润等顺畅投产,PX加工差最低或许紧缩至300美元/吨邻近。
  近期本钱端PTA和乙二醇走势偏弱,终端订单和出货不畅,涤丝商场投机性需求缺失。二季度聚酯开工尚能保持高位,假如后期恒力和福海创PTA设备按期检修,PTA去库存预期仍在,那么TA09加工差在1000—1500相对合理,假如按350—380美元/吨来测算,TA09对应的低点大概率在5750—5900元/吨邻近,高点或许在6250—6400元/吨邻近。估计短期PTA区间振动为主,关注福海创、恒力等PTA设备检修执行状况。现在PX新设备投产的利空现已大部分开释,虽短期终端需求偏弱,尚不能对PTA形成较大利空。