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油价偏强对PTA价格起到正向影响
作者:远大期货 来源:远大国际期货 日期:2019-04-23

香港远大国际期货官网报道:
  当前PX价格跌落过快,PX新设备投产的利空现已大部分开释,且二季度尚有PX设备检修支撑,短期PX持续跌落空间有限。后期PTA走势要害,需求关注部分大型PTA设备检修执行状况。因恒力PX新设备开车,3月中上旬以来PX大幅跌落,PX-石脑油价差从高位紧缩223美元/吨至381美元/吨。虽然短期PX新设备对PX供需实质性的影响有限,但更多或许是心态和预期上的改变。跟着国内PX新产能的开释,年内PX加工差大幅紧缩至没赢利都有或许。
  四月上半月受PTA设备检修以及台塑PX设备意外停车消息提振,PTA走势偏强,可是近期因PX换月以及买卖盘多空失衡,导致PX价格大跌,连累PTA价格。可是当前PX价格跌落过快,已处于超跌状况,当前PTA需求尚好,恒力PX新设备现在投了一套设备,负荷在5—6成,另一套设备仍有不确定性,并且二季度亚洲PX设备检修约970万吨,PX供需实际改变并不大,因而,能够认为现在PX新设备投产的利空现已大部分开释,恒力PX量产前,PX持续跌落空间有限,短期或有修正或许,估计PX加工差低点大概率在350—380美元/吨。
  油价偏强对PTA价格起到正向影响,但3月以来PTA走势受质料PX影响更大。从上游本钱端来看,现在国际原油商场利好因素较多,在沙特减产、美国对伊朗和委内瑞拉制裁等影响下,OPEC全体供给缩短显着,油价振动偏强,布油突破70美元/桶,可是全球经济放缓担忧以及OPEC减产的持续性存疑限制油价,关注油价在80美元/吨邻近压力。
  从聚酯来看,依据CCF数据,4月份聚酯产能基数调整至5564万吨,聚酯月均开工约92.5%,预估4月聚酯产量429万吨,大概预算4月PTA去库存25万吨邻近,至4月底PTA社会库存或许在100万吨邻近水平。从供需来看,3月底至4月份,逸盛大连375万吨、恒力石化220万吨、珠海BP125万吨、嘉兴石化220万吨等PTA设备陆续检修,粗略核算4月PTA检修损失24万吨左右,估计4月PTA产量356万吨。