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世界糖价真正迎来牛市需要时日
作者:远大期货 来源:远大国际期货 日期:2019-04-25

香港远大国际期货官网报道:
  目前巴西处于压榨初期,但压榨进程并不顺利。关于2019/2020榨季,世界各主产国减产音讯持续发酵。全体来看,世界糖价真正迎来牛市需要时日,原因在于各主产国减产的不确定性仍较大,难以支撑糖价有用反弹。此外,全球仍坚持创纪录的白糖库存,供过于求格式短期难以改变。郑糖增仓放量、价格不断拉升。
  从我国食糖库存数据来看,历年我国在3月库存结转量到达顶峰,4—10月为阶段性去库存周期,在此期间食糖累库压力将有用释放。3月产销率在2月同比走强的基础上持续回升,销糖率49.41%,同比提升约8个百分点。食糖出售数据体现亮眼,主要原因在于温度回升带动下游需求向好,一起减税降费提升了出售端的利润空间,在制糖本钱与出售价格不变的情况下,每吨糖添加100元左右的盈利,为后期糖价供给了较强支撑。
  此外,后期若进口巴基斯坦30万吨糖的音讯证实,将不利期价持续走强。1—3月我国进口食糖20万吨,同比减少约24.8万吨。后期随着进口配额的发放,进口量走高的或许性添加。本年是贸易保障办法实施的最后一年,自2019年5月22日至2020年5月21日将实施85%的配额外进口关税(配额内关税为50%)。在此背景下,商场估计本年度的进口量或在280万—300万吨。
  后期,气温回升将带动需求持续回暖,估计去库存速度将加速。进口与消费成为左右后期糖价走势的要害,消费好转将带动需求持续回暖,但进口数量与时段的不确定性又会对郑糖形成拖累。全体来看,消费利好与进口压力博弈,短期郑糖以振荡走势为主。广西糖协在南宁举行理事长扩大会议,主要内容是商讨贸易保障办法延期问题及冲击私运食糖倡议书,商场期望将贸易保障办法延续到2022年。